Леверед - бос ақша ағындары

Ақшаның еркін ағындары бизнеске акционерлер мен облигация ұстаушылар арасында бөлуге қалдырған ақша сомасын анық көрсетеді. Ақшаның еркін ағындары, әдетте, операциялық қызметтен ақша ағымдарын инвестициялық қызметтен түсетін ақша ағындарына қосу арқылы есептеледі. Осы мақалада қарастырылатын бос ақша ағындарының екі нысаны бар; еркін қолма-қол ақша ағыны және реттелмеген еркін ақша ағындары. Олардың арасындағы айырмашылықты түсіну керек, өйткені компания қаражат жинау үшін қандай көздерді пайдаланатыны туралы нақты көрініс береді. Олардың айырмашылығын түсіну сонымен қатар компанияның ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есебін және фирманың операциялық, қаржыландыру және инвестициялық қызметін бағалауға көмектеседі.

Қолма-қол ақша ағындары

Қолма-қол ақша қаражаттарының еркін айналымы дегеніміз қарыздар бойынша сыйақы төленгеннен кейін қалған қаражаттың сомасы. Компанияның ақша қаражаттарының ағынын анықтау өте маңызды, өйткені бұл дивидендтерді төлеуге қалған қаражаттың мөлшері және кеңейту жоспарлары қарызды көбейту және өсуге инвестициялау үшін жоспарлау. Қолма-қол ақшаның еркін ағыны келесідей есептеледі;

Қолма-қол ақшаның еркін ағындары = Ақшаның тұрақсыз ағыны - пайыздар - негізгі төлемдер.

Қолма-қол ақша қаражаттарының еркін ағымын банктер мен қаржы институттары мұқият қадағалайды, өйткені бұл фирманың қарыздық міндеттемелерді орындағаннан кейін қаржылық жағынан тұра алатындығының көрсеткіші. Ақша қаражаттарын тарту ағындары экономикалық тұрғыдан негізделген фирмалар мен қарыздық міндеттемелерін әрең орындай алатын фирмаларды ажыратуға көмектеседі (сәтсіздікке ұшырау қаупінің жоғары көрсеткіші).

Ақша қаражаттарының ағындары

Ақша қаражаттарының бақыланбаған ағындары дегеніміз - компания пайыздық төлемдер мен басқа міндеттемелер орындалғанға дейінгі қаражаттың мөлшерін білдіреді. Ақшаның біркелкі ағындары фирманың қаржылық есебінде баяндалады және борыштық міндеттемелер орындалғанға дейін басқа операцияларды төлеуге қол жетімді қаражат мөлшерінің көрінісі болып табылады. Ақша ағынының реттелмеген ағымы келесідей есептеледі;

Ақша ағынының реттелмеген ағыны = EBITDA - Capex - Айналым капиталы - салық.

Ақшаның реттелмеген ағымы фирманың қаржылық жағдайының нақты көрінісін бермейді, өйткені ол фирманың қарыздық міндеттемелерін көрсетпейді және оның орнына операциялық қызмет үшін қалған ақша қаражатының жалпы сомасын көрсетеді. Қарыздары жоғары (қарызы көп) компаниялар, әдетте, өздерінің ақша қаражаттарының біркелкі емес қозғалысы туралы хабарлайды; алайда, инвесторлар, қаржы институттары және мүдделі тараптар фирманың еркін ақша ағымына көбірек назар аударуы керек, өйткені бұл банкроттық тәуекелінің күшті белгісін көрсететін қарыз деңгейінің деңгейін көрсетеді.

Леверед - бос ақша ағындары

Реттелген және реттелмейтін бос ақша ағындары дегеніміз - бұл ақша қаражаттарының еркін айналымы деген ұғым. Қолма-қол ақшасыз ағындар қарыздар мен сыйақылар төленгеннен кейін қалған қаражат сомасын көрсетеді. Ақша қаражаттарының ағындары - бұл пайыздарды төлегенге дейін қалған қаражат мөлшері. Қолма-қол ақшаның еркін ағыны - фирманы бағалау кезінде пайдаланылатын нақты сан, өйткені қарыз деңгейлері компанияның банкроттыққа ұшырау қаупін түсінуде маңызды. Компанияның айналымдағы және реттелмеген ақша ағындары арасындағы алшақтық қаншалықты аз болса, фирманың қарыздық міндеттемелерді орындау үшін қалатын қаражат мөлшері аз болады. Осылайша, кішігірім алшақтық компанияның қаржылық тәуекелге ұшырайтындығын білдіруі мүмкін және олардың кірістерін ұлғайту немесе қарыз деңгейлерін төмендету үшін шаралар қабылдау қажет.

Қысқаша мазмұны:

Ақша қаражаттарының ағындарының арасындағы айырмашылық

Қолма-қол ақшаның еркін ағыны дегеніміз қарыздар мен сыйақылар төленгеннен кейін қалған қаражаттың сомасы. Ол келесідей есептеледі; Қолма-қол ақшаның еркін ағындары = бақыланбайтын бос ақша ағындары - пайыздар - негізгі төлемдер.

• Ақша қаражаттарының реттелмеген ағындары - бұл компанияның пайыздық төлемдер мен басқа міндеттемелер орындалғанға дейінгі қаражатының мөлшерін білдіреді. Ол келесідей есептеледі; Ақша ағынының реттелмеген мөлшері = EBITDA - Capex - Айналым капиталы - Салық.

• Қол жетімді бос ақша ағыны - фирманы бағалау кезінде пайдаланылатын нақты сан, өйткені қарыз деңгейлері компанияның банкроттыққа ұшырау қаупін түсінуде маңызды.